果然财经|去年排队抢存，一年后倒亏六千，美元定存还能不能存？

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 尹睿

2026年开年以来，人民币兑美元汇率延续强劲升值态势，3月5日，人民币兑美元中间价再上调117个基点，报6.9007，刷新近期高点。而与此同时，美元存款利率较去年高点大幅回落，在汇率与利率的双重变化下，去年扎堆换汇购入美元定存的投资者纷纷陷入亏损。

图源：新华社

面对到期的美元存款，续存还是结汇成为摆在他们面前的难题。曾经因高息成为投资“香饽饽”的美元定存，如今在人民币升值预期与美元利率下行的夹击下，正让一众投资者陷入进退两难的境地。

去年排队抢存

一年后倒亏6000元

“去年2月看中了美元定存的高收益，专门请假在银行排队一天，才成功换汇2 万美元买到了银行的美元定存。”投资者孙先生表示。记者了解到，2025年初，人民币存款利率持续走低，而美元定存动辄4%以上的年化利率，成为吸引投资者的最大亮点，彼时人民币兑美元汇率尚在7.3附近，不少投资者纷纷换汇入场，期待靠美元高息获得超额收益。

如今，一年过去了，孙先生如约赚到了800多美元的利息，看似收获颇丰，但汇率的变化让这份收益化为泡影。“去年存的时候汇率是7.2，现在跌到6.9了，按当时汇率算，最后还亏了6000元。”孙先生无奈道，如今存款到期，结汇就是实打实的亏损，他最终只能选择继续续存，期待后续汇率能有所回调。

与孙先生相比，投资者王女士的亏损更为严重。2025年2月，在人民币对美元汇率7.3的点位，王女士及家人一同入手了15万美元的美元定存，当时的存款利率高达4.5%，彼时她还满心期待一年后能有一笔可观的收益。然而一年到期，按当前6.9的汇率结汇，虽然利息赚到了，但王女士却因汇率差整体亏损了1万多元，高息带来的利息收益，早已无法弥补汇率波动造成的损失。

投资者李女士向记者分享了自己的投资心得：“存美元必须经历两次兑换，一次是把人民币换成美元，一次是到期再把美元换回人民币，你最后能拿多少钱，完全取决于结汇那一刻的汇率，汇率跌了，利息可能白赚，甚至本金都会被吃掉一部分。”

李女士还给记者算了一笔账，以本金35万元，按6.9007的汇率计算，35万元可兑换约5万美元。如果将35万元直接存一年期人民币定存，按当前大行1.3%的利率计算，一年后可获得4550元利息，本息合计35.455万元；而如果将5万美元存入年利率3.8%的美元定存，一年后本息合计51900美元，最终收益则完全由结汇汇率决定。

李女士进一步表示，若汇率升至7.3，换回人民币近37.9万元，比存人民币多赚2万多元；若汇率保持6.9不变，换回人民币约35.8万元，仍比存人民币多赚4000元；但如果汇率跌至6.8，换回人民币仅35.3万元，反而比直接存人民币少赚1000多元。“利息看着挺高，但汇率一刀就把收益砍没了，这就是美元定存的最大风险。”李女士说。

利率优势收窄

银行产品回归“3字头”

曾几何时，4%以上的美元存款产品让不少投资者趋之若鹜。但如今，这类产品已基本很难找到。记者梳理发现，当前，工商银行、建设银行等多家大行及股份行的一年期美元存款利率最高为2.8%左右。少部分银行如恒丰银行仍维持在3.1%左右，东亚银行、星展银行针对新客或新资金的优惠利率可达3.65%至3.7%。

图源：中国建设银行手机银行App

尽管如此，相较于一年期人民币定存1.1%至1.3%的利率水平，美元存款仍存在较大利差，这也是美元存款仍具吸引力的原因之一。但多位业内人士指出，单看利率已不足以支撑投资决策，汇率波动才是真正的“胜负手”。

某大型股份行客户经理向记者表示：“目前如果是做投资的话，不太建议买美元做美元产品，因为美元有汇率下调的风险，就算理财收益率高一些，也会被汇率吃掉。”她建议，投资者在存美元前应想清楚三件事：是否有美元长期用途、能接受汇率跌到什么位置、美元资产在总资产中占比多少。

汇率走势分化

专家提示“双向波动”成常态

对于人民币汇率的强势表现，其背后是多重因素的叠加。东方金诚首席宏观分析师王青指出，2025年11月以来中美经贸关系回稳，外部环境改善，为人民币走强提供了重要支撑。同时，美国司法部对美联储主席鲍威尔发起刑事调查，美联储独立性受冲击，美元承压，也助推了非美货币的升值。

面对人民币过快升值的态势，监管层已及时出手释放稳汇率信号，2月27日，央行宣布，自2026年3月2日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调至0。王青表示，此举有助于稳定市场预期，降低企业远期购汇成本。

分析人士普遍认为，2026年美元汇率中枢将整体下移，但不会单边下跌，而是呈现“整体偏弱、间歇反弹”的复杂格局。南开大学金融发展研究院院长田利辉向媒体分析称，短期看，人民币升值斜率将明显放缓，全年下一个重要点位可能在6.75，但将是温和震荡上行。中长期而言，若中美经贸关系回稳、国内经济持续修复，人民币仍有升值空间。中金公司在研报中指出，2026年国际货币秩序重构仍是主线，建议“超配中国股票和黄金”，反映出对美元资产的谨慎态度。

对于深陷纠结的美元定存投资者，业内人士普遍认为，理性配置成为核心原则，摒弃单纯的套利心态，结合自身实际需求做出决策，才是当下最合理的选择。上述李女士表示，美元更像是一个用途型的资产，而非收益型的工具，短期想靠美元定存博取收益并不合适，但若资金量较大，将其作为长期资产配置的一部分，拿一部分来做对冲，倒是可以考虑。

这一观点也得到了不少投资者的认同，记者了解到，目前，仍有部分投资者计划买入美元，但这类投资者多有明确的美元使用场景，比如子女留学、海外置业、跨境消费等，并非单纯进行投机套利。

有投资者表示，家里孩子未来要出国读书，早晚需要美元备用，目前美元定存利率还有2.8%左右，从实际用途来看还是比较划算的，“反正早晚都要用，短期的汇率波动就不用太在意了”。